眼下市场有一件核心大事：沃什将接替鲍威尔，接任新一届美联储主席。 一、沃什上任：大概率落地，但并非板上钉钉 沃什想要正式就职，必须先通过下周参议院投票。 目前过关胜算很高，原因两点： 参议院共和党本身占据优势，且沃什的政策方向，能有效缓解美债短期压力，契合共和党当下执政诉求。 如果不是特朗普执政背景，沃什通关基本毫无悬念。 二、真正隐患：鲍威尔留任理事暗藏变数 鲍威尔的美联储主席职位5月15日就到期，但他的美联储理事任期要到2028年1月才结束。 一旦鲍威尔继续留任理事，会带来两大关键影响： 1、形成影子主席格局 鲍威尔立场偏中性，不属于鹰派。 但现任主席在位，再加留任的前主席坐镇理事会，形成隐形博弈，很有可能拖慢沃什后续降息节奏。 2、重磅鸽派米兰或将离场 米兰是特朗普核心经济顾问，典型大鸽派。 之前美联储点阵图中，降息预期最激进、次数预测远超其他人的，正是米兰。 美联储有硬性规则：主席必须从内部理事中产生。 只要鲍威尔不退出理事席位，就没有空缺名额，沃什就没法顺利接任理事及主席职位。 沃什由特朗普提名，为给沃什铺路，亲近特朗普的米兰，大概率要让出自己的理事席位。 美联储利率决议靠投票表决，一旦米兰离职，内部直接少一位核心大鸽派，后续降息预期会明显降温。 三、对盘面行情影响 短期来看，沃什顺利上任会刺激市场情绪升温， 大饼本轮反弹行情，有机会借着这波利好创出阶段新高。 但中长期来看，人事博弈、鸽派流失等隐患会逐步显现， 后续行情能否持续走强，就充满不确定性了。 $BTC $ETH #美国4月CPI录得3.8%，超出预期 #在OKX交易美股：从英伟达到SpaceX