2025年，以太坊储备公司约60%的收入来自 ETH 质押，但15家上市公司合计仍亏损14.1亿美元。 Bit Digital 的 ETH 质押收入同比增长287%，但仍亏损8030万美元；Sharplink 亏损7.35亿美元；BitMine 六个月亏损高达90.2亿美元。 随着现货 ETH ETF 出现，单纯持币已缺乏吸引力，越来越多公司开始通过质押、DeFi 借贷和 MEV 策略获取收益。 不过 ETH 价格较2025年高点已下跌超57%，行业整体仍面临巨大财务压力。