解读“据CNBC：美国汽车贷款和信用卡逾期率已创历史新高。” 核心数据（2025年底–2026年初） 汽车贷款（严重逾期90+天）：5.2%（纽约联储，2025Q4），接近2010年金融危机高点5.3%。 次级车贷（60+天）：6.65%（惠誉，2026年1月），创32年新高（1993年以来）。 信用卡（严重逾期90+天）：12.7%（纽约联储，2025Q4），为2011年以来最高。 债务规模：车贷余额1.68万亿美元（超信用卡1.28万亿）；信用卡逾期总额约370亿美元。 主要成因 高物价+高利率：新车均价近5万美元，月供约750美元；美联储高利率推高还款成本。 低收入承压：通胀侵蚀薪资，低收入与年轻群体（16–24岁失业率10.4%）偿债能力恶化。 债务结构恶化：车贷规模逼近学生贷款，次级贷款占比上升，风险向低收入集中。 影响与边界 局部压力：逾期集中于次级与低收入群体，优质借款人违约率仍可控。 系统性风险有限：消费贷（含车贷、信用卡）约4.7万亿美元，远低于房贷13.47万亿美元，暂难触发全面危机[]。 政策信号：美联储高利率对消费的抑制效应显现，或影响降息节奏。