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Todos os dias são reviravoltas extremas, há pouco tempo ainda se discutia em toda a rede o fim do memorando de guerra, quando o jornalista da Al Jazeera em Teerão, Resul Serdar Atas, afirmou que, segundo fontes, as negociações atuais com os EUA estão focadas apenas na fase do Estreito de Ormuz, e que nesta fase não haverá discussões sobre a questão nuclear. A fonte afirmou: "Eles dizem que tudo o resto é fabricado, são reportagens mediáticas enganosas, e que atualmente não confirmam negociações sobre a questão nuclear, política de segurança regional, relações com aliados ou o programa de mísseis do Irão. Eles indicam que esses assuntos não estão a ser discutidos agora, tendo sido excluídos." Ele disse que o Irão propôs um plano em três fases, nos primeiros 30 dias focando-se apenas em como reabrir o Estreito de Ormuz. Se um acordo for alcançado, as negociações nucleares poderão começar, seguidas de um diálogo de segurança regional com os países vizinhos. Se isto for verdade, parece que o meu sexto sentido de ontem estava certo, ambas as partes entram em negociações faseadas devido ao bloqueio: os EUA devido ao preço elevado do petróleo doméstico, o Irão devido ao bloqueio que impede a exportação de petróleo, mas de qualquer forma, resolver primeiro o Estreito de Ormuz é uma boa notícia. Atualmente, o preço do petróleo WTI já caiu temporariamente abaixo dos 90 dólares, mais rápido do que eu esperava, embora as notícias possam ser incertas, o Estreito de Ormuz é provavelmente o problema a ser resolvido nesta fase. Continuarei a fazer short em WTI, com alvo inicial nos 85 dólares.

Depois da tempestade vem a bonança Embora tenha sido um percurso muito difícil, parece haver esperança para um cessar-fogo total entre os EUA e o Irão, o que deverá levar à desobstrução do Estreito de Ormuz. Ambas as partes estão agora a preparar a assinatura de um memorando para o fim da guerra. Os principais pontos incluem, mas não se limitam a, o compromisso do Irão de suspender as atividades de enriquecimento de urânio, o acordo dos EUA para levantar sanções e libertar milhares de milhões de dólares em fundos iranianos congelados, bem como a remoção das restrições à passagem pelo Estreito de Ormuz. Ainda não foi concretizado, mas Trump acredita que a probabilidade de sucesso é alta. Atualmente, o preço do petróleo WTI já caiu para cerca de 92 dólares. Se tudo correr bem, é muito provável que esta semana caia abaixo dos 90 dólares. A estratégia de vender a descoberto em altas parece estar correta até agora, o teto de 120 dólares também parece acertado. O normal seria fechar posições curtas abaixo dos 80 dólares, mas não se sabe se se aguenta até lá. Se a taxa de financiamento do CLUSDT mudar no fim de semana, aproveite para manter a posição; se continuar tão alta, saia antecipadamente.

Os investidores estão a acumular entre 60.000 e 80.000 dólares em $BTC, e se continuar a subir acima de 80.000 dólares? Analisámos muitos dados que mostram claramente que os investidores têm sinais evidentes de acumulação quando o preço do Bitcoin está entre 60.000 e 80.000 dólares. Então, se a recuperação ainda não terminou e o Bitcoin pode continuar a subir, os investidores continuarão a acumular? Com base nas posições atuais do Bitcoin nas exchanges, é evidente que, ao se aproximar dos 80.000 dólares, a acumulação dos investidores não só não diminuiu, como ainda mantém uma forte capacidade de compra. Além disso, essa capacidade de compra é apenas inferior à de janeiro de 2025, quando Trump acabou de vencer as eleições e o clima do mercado estava extremamente otimista. Embora o preço do Bitcoin não seja ideal agora, a tendência de acumulação dos investidores continua a ser muito forte. Considerando que o mercado de ações dos EUA está a quebrar recordes consecutivos, muitos investidores provavelmente estarão dispostos a se posicionar em $BTC, como uma expectativa de rotação de setores. Portanto, com base na tendência atual, desde que não haja notícias negativas evidentes, se o mercado de ações dos EUA continuar a subir, o Bitcoin poderá ultrapassar os 80.000 dólares e os investidores ainda poderão manter a compra, até que o mercado de ações encontre resistência ou a economia macro enfrente riscos.

Falar mais sobre as razões pelas quais estou a fazer short no WTI: As seguintes são apenas as minhas razões pessoais para fazer short, não significando que estejam necessariamente corretas, é apenas a minha opinião e não recomendo copiar, se a cópia resultar em perdas, não me responsabilizo 😂 Primeiro: os EUA e o Irão estão em cessar-fogo, e o tempo de cessar-fogo foi prolongado, ambas as partes não querem lutar, agora o Estreito de Ormuz não está fluido, o que deve ser uma situação de curto prazo, não deverá durar muito tempo. Segundo: durante períodos de guerra, o preço máximo do WTI já atingiu 120 dólares, por isso coloquei o meu preço de liquidação acima de 120 dólares, a última vez que ultrapassou 120 dólares foi em 2022. Terceiro: o preço histórico máximo do WTI é de 147 dólares, o que indica que a continuação da subida tem um teto, enquanto em tempos normais o WTI está abaixo de 75 dólares, atualmente eu mesmo comprei mais a 103 dólares, e pessoalmente acredito que o espaço para queda é maior do que o espaço para subida. É melhor fazer short através de uma corretora, para evitar problemas com taxas de capital, claro que agora as taxas de capital também não estão altas. Ainda assim, como já disse, eu não estou necessariamente certo, isso representa apenas o meu próprio modo de operar.

【Análise da taxa de financiamento do contrato de petróleo CLUSDT da Binance: transações de "corrida" durante o período não negociável do fim de semana vs custo de financiamento】 Esta semana vi muitas pessoas no X dizendo se isso é um problema de design (alguns até disseram que é manipulação de mercado, que usuário do cripto pode manipular petróleo 😂), então pensei em detalhar isso para que todos possam escolher o contrato adequado para manter com base na estratégia de negociação. 【1. Preço do índice】 Muitos amigos do crypto podem estar participando pela primeira vez do comércio de commodities e não entendem a estrutura do mercado de commodities, que tem 3 características: 1) O mercado de commodities é principalmente um mercado de preços de futuros; 2) O mercado financeiro tradicional não tem o produto de contrato perpétuo, o principal preço é descoberto através de contratos de liquidação, e a prática comum é ancorar no contrato de liquidação mensal com maior volume de negociação; 3) O comércio financeiro tradicional é dividido em tempo de negociação e tempo não negociável. Portanto, ao projetar o preço do índice do contrato perpétuo de petróleo, com base nas 3 características acima, existem 3 métodos especiais de tratamento do preço do índice: 1) O preço do índice é ancorado em futuros, e não em CFD. CFD é um produto de MM centralizado, onde o MM faz cotações para os usuários, e esse tipo de ancoragem é mais fácil de ser manipulado. Assim, podemos ver que o CLUSDT da Binance está ancorado em 99% do contrato de liquidação de junho da Pyth + 1% do preço do contrato perpétuo da Hyperliquid; 2) Escolhendo ancorar no contrato de liquidação, existe o processo de "rolagem" para trocar de mês, por exemplo, trocar o contrato de maio pelo de junho, e nesse momento a volatilidade do preço do índice pode aumentar; 3) O tempo não negociável deve ter um mecanismo de precificação único do mercado cripto. 【2. Precificação no tempo não negociável】 Não há uma prática unificada para o mecanismo de precificação no tempo não negociável, depende principalmente da filosofia de design de derivativos de cada bolsa. A Binance, no preço do índice durante o tempo não negociável, adotou um "sistema de preço fixo", fixando o preço do índice no preço de fechamento de sexta-feira. Características: 1) A precificação no tempo não negociável é mais influenciada pelo preço do futuro de petróleo subjacente; se alguém quiser fazer uma transação de "corrida" durante o tempo não negociável com base em notícias de última hora, embora obtenha uma vantagem de preço, ainda terá que pagar uma taxa de financiamento mais alta devido ao preço do índice fixado no fechamento de sexta-feira; 2) O índice é fixado, o preço total da transação é mais difícil de ser manipulado, e a precificação no tempo não negociável gira basicamente em torno do preço de fechamento de sexta-feira; 3) A taxa de financiamento é bidirecional; uma parte acha que está sendo descontada demais, enquanto a outra parte certamente vê uma oportunidade de lucro, então uma alta taxa de financiamento também traz muitas estratégias de arbitragem. A Hyperliquid, por outro lado, adotou um algoritmo baseado em média móvel, permitindo que o preço também possa flutuar dentro de um certo intervalo durante o tempo não negociável. Características: 1) Liberou o preço do índice, reduzindo o custo da taxa de financiamento, diminuindo as estratégias de arbitragem de taxa de financiamento, e os usuários se concentram mais na especulação de spreads; 2) A amplitude de flutuação de preço potencial durante o tempo não negociável é maior; para o petróleo, o preço de marcação teve uma amplitude de flutuação potencial adicional de cerca de 15,8%. 【3. Taxa de financiamento】 Portanto, podemos concluir que a diferença na taxa de financiamento se deve principalmente ao tratamento do preço do índice durante o período não negociável, e não a comportamentos de manipulação de mercado: 1) Por que a taxa de financiamento do contrato de petróleo de repente aumenta durante o período não negociável? É muito provável que seja devido a notícias de última hora, levando os usuários a "correr" durante o tempo não negociável. Esses usuários obtiveram antecipadamente uma vantagem de preço (ou seja, o preço do contrato perpétuo correu à frente do preço do contrato de liquidação subjacente), e essa vantagem de preço deve ser construída sobre um certo custo, para que o mercado seja justo para ambos os lados, comprador e vendedor. Se o contrato perpétuo puder correr e o custo de financiamento for baixo, então durante o tempo não negociável, o preço do contrato perpétuo é mais propenso a se desviar significativamente do preço do contrato de liquidação do mercado financeiro, levando a questionamentos sobre a discrepância do preço em relação ao verdadeiro preço do petróleo. 2) Por que a taxa de financiamento do contrato de petróleo pode ser instável no início do mês? Porque o início do mês geralmente é o tempo de "rolagem" do contrato de liquidação, e a precificação de contratos futuros no mercado financeiro tradicional é muito complexa: Pode haver uma estrutura de alta onde os preços aumentam com a distância, ou uma estrutura de baixa onde os preços diminuem com a distância, ou uma estrutura convexa relacionada a um ponto de tempo específico. Portanto, quando a rolagem ocorre, a flutuação de peso também pode causar flutuações no preço do índice. Assim, o mais importante é entender o que você vai negociar o máximo possível antes de negociar, e então escolher o produto financeiro correspondente com base na sua estratégia.